2月2日，上海飞机场再次跌停板；此前一天，这只客岁四序度被579只基金资持有的“千亿白马股”，展现了常见的跌停板；而两世界来，该公司市场价值己挥发289亿元。据领略，上海飞机场贯串两天的跌停，与其公布功绩大幅预亏及免税店填补和议相关。

更惨的是其被多家机构“组团”下调投资评级及目的价，有机构下调目的价至42.51元，对应于上海飞机场最新63.99元收盘价算，还有4个跌停板。但也有领略觉得，固然免税和议“变天”后，上海飞机场免税营业收入将面对极大的缺点定性，但其在免税财产链上的渠道场所保持强势，中长久来看公司仍是不错的投资目的。

上海飞机场贯串2日跌停 事因“功绩预亏+“免税店填补和议”

2月2日，上海飞机场再次一开盘便被封在跌停板上；此前一天，这只客岁四序度被579只基金资持有的“千亿白马股”，由于常见的跌停而激励一致的关心。业浑家士一致觉得，上海飞机场贯串两天的跌停，与公司在之前颁布的两则公布相关。

1月29日晚间，颁布了两份公布，《2020年度功绩预亏公布》和《对于签署免税店名目筹备权让渡公约之填补和议的公布》。功绩预报称，经财政部分发端估测计算，上海飞机场估计2020年实行归母净成本为-12.9亿元到-12.1亿元，2019年同期为50.3亿元；估计扣非后归母净成本为-14.06亿元到-13.26亿元，2019年同期为49.85亿元。

另一份公布表露，上海飞机场与日上上海签署了对于免税店房钱的填补和议，按照和议，关系费用订正自2020年3月1日起实行，公司据此确认2020年度免税店房钱收入11.56亿元，较疫情前有大幅下滑。2021年-2025年免税店交易收入的实行很大程度上取决于疫情的发达及浦东飞机场国际及港澳台地域航行路线客流的回复情景，具备缺点定性。

业浑家士对《投资快报》记者表白，新冠肺炎疫情给行业带来的报复独一无二，公司功绩预亏也在道理之中，但填补和议对日上上海在浦东飞机场筹备免税店所需向公司付出的费用等（房钱）关系条件进行的订正。将对上海飞机场将来的营业收入爆发要害感化，不妨说也是形成贯串两天跌停的最重要的因为。

来自免税出卖等非航交易的收入，是比年上海飞机场净成本贯穿延长的一个要害因为。察看上海飞机场的2019年报不妨创造，其非航空收入的一致值（68.61亿元）和增长幅度（28.39%），远高于航空性收入（40.84亿元，同期相比延长2.88%），个中非航空性收入中的贸易餐饮收入（54.63亿元，重要是贸易房钱等），仍旧占到了总收入的豆剖瓜分。

填补和议的实行表示着，上海飞机场的免税营业收入将面对极大的缺点定性。数据表露，2017-2019年，日上上海对上海飞机场付出的免税店房钱辨别是25.55亿、36.81亿、52.10亿，占公司2017-2019年交易收入比重辨别为23.30%、39.53%、47.60%。而免税店填补和议将对上海飞机场将来的交易收入爆发要害感化。

对于公司股票贯串2日跌停。2日晚间，上海飞机场颁布公布称，经公司自己检查并向控制股份股东上海飞机场（大众）有限公司询证，暂时不存在应表露而未表露的宏大事变。其他，上海飞机场还称，经核实，公司未创造对公司股票交易价钱大概爆发宏大感化的媒介报道或商场风闻，亦未波及其余商场热门观念。

　　机构“组团”下调上海飞机场评级及目的价 有机构觉得还有4个跌停板

《投资快报》记者提防到，在上海飞机场颁布功绩预报以及《填补和议》后，证券商们也纷繁下调了公司的评级和结余猜测。中金公司和日本大和证券双双对上海飞机场下调评级，并贬低目的价，大和证券给出“卖出”评级。高盛公司领略师Justin Kwok将上海飞机场评级由“买进”下调至“卖出”。国泰君安赋予目的价较此前下调37.78%。其他，下调评级的还有海通国际、东兴证券、西南证券等。

中金公司研报称，因为国际线回复尚需光阴，参照《填补和议》，估计上海飞机场2021年免税收入仅12亿元，低于此前预期，下调2021年结余猜测95%至1.5亿元。商量短期结余回复尚待光阴、将来5年免税收入均低于此前预期，且姑且估值较高，下调上海飞机场评级至“中性”。相映下调目的价6.7%至70元。

国泰君安则更为偏空，其研报觉得，日上上海对上海飞机场开出的前提，超过了“常理”，下调上海飞机场2021年免税收入至14（原31亿元）、下调2022年至42亿元（原63亿元）。同时，下调上海飞机场目的价至42.51元（原68.31元），大幅低沉37.78%。以上海飞机场2月2日63.99元收盘价算，则隔绝国泰君安的目的价还有4个跌停。

但是，仍有机构对上海飞机场持有较为达观的作风。招引客商证券(24.23 -1.58%，诊股)研报称，免税成为拉动耗费的重心，中长久来看，飞机场港口资源将来具备宏大比赛上风。公司贸易熟习度在海内同业处于超过，龙头场所仍旧坚韧。鉴于公布实质，下调结余猜测，估计2020-2022年EPS为-0.65/0.73/1.73元/股（前0.01/1.49/2.64元/股），保护“激烈引荐-A”投资评级。

本来，从公然交易数据也不丑陋出机构对上海飞机场的分别。龙虎榜数据表露，2月1日至2日，上海飞机场获两个机构席位核计买入8493万元，遭一个机构席位卖出1.75亿元。北向资本则是买入3885万元并卖出1.55亿元。领略人士指出，固然免税和议“变天”后，上海飞机场免税营业收入将面对极大的缺点定性，但上海飞机场一直是我国国际乘客的重要进口，其在免税财产链上的渠道场所保持强势，中长久来看，其仍是不错的投资目的。

值得一提的是，上海飞机场不不过只市场价值“千亿白马股”（最新收盘对应总市场价值1233亿元），保持机构投资者的“心头好”。同花顺iFinD数据表露，截至客岁四序度，有579只公募基金持有上海飞机场，核计持有14271.67万亿，点流利股比率的13.05%。商量限制基金本质净值与估算净值展现较大缺点，不废除有基金己调仓；而限制在持仓的基金也在2月A股商场“开门红”的后台下，净值延长率逆势“飘绿”，则大概“高级中等学校招生”了。

来源：飞机E族，原载地址：http://www.feijizu.com/article/20210203/926.html欢迎分享本文！